負利率時代如何跑贏CPI 理財及早改變投資方向

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國家統計局昨日發佈的數據顯示，2月份居民消費價格(CPI)同比上漲2.7%，比1年期定期儲蓄利率2.25%還高出45個基點，與2年期定期儲蓄利率的2.79%相比，僅有一步之遙。可見，「負利率」時代已再次來臨，理財跑贏CPI的需求迫在眉睫，理財專家建議，市民理財應早作打算。



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興業銀行35.26-0.74-2.06%　　2月份CPI增速超預期

　　昨日公佈的國內2月份CPI增速遠超市場預期，不但再創近15個月以來新高，還一舉推動銀行1年期存款重回「負利率」時代。在關注2月份CPI同比上漲2.7%的同時，值得關注的是2月份CPI環比上漲1.2%的速度，也不容小視。同時2月份工業品出廠價格 (PPI)同比上漲5.4%，漲幅比上月擴大1.1個百分點。

　　專家分析，2月份CPI、PPI增速快速攀升，主要由於春節消費因素，其上漲幅度大大超乎了市場預料，也預示著政策出台的節奏可能會進一步加快。雖然在數據公佈的瞬間，滬深股市出現了一波拉升行情，但誰也不能忽視加息預期對股市的影響。隨著數據的出台，央行會否啟動加息這一利器，無疑將令投資者離場觀望情緒再度升溫，加速上升的CPI數據，讓市場擔心加息的靴子提前砸下。

　　不過多數機構對央行短期內加息的預期不高。國泰君安研究所所長、首席經濟學家李迅雷表示，雖然已到加息時間窗口，但馬上加息的可能性小。李迅雷認為，2月份CPI增速超預期，3月份繼續走高的可能性增大。因此在理論上，應採用加息手段，但「兩會」基調仍是保持適度寬鬆的貨幣政策，所以馬上加息的可能性變小。興業銀行[35.84 -0.44%]資金營運中心首席經濟學家魯政委則認為，2月份CPI數據，對於通貨膨脹預期影響為中性，以這樣的物價水平，一季度不可能出現加息，6-9月份比較可能。

　　及早改變投資方向

　　若央行短期內不加息，則市民將處於「負利率」時代，即便央行加一次息(慣例為27個基點)，1年期儲蓄利率也不過2.52%，還是距離CPI增幅有差距。因此想要跑贏CPI，靠加息是不行的，市民還是要加強投資理財意識，及早改變投資方向，通過合理的資產配置跑贏CPI。

　　對於證券市場，李迅雷分析，2月CPI數據帶來的是偏負面的影響，因為增加了加息預期。即便不加息，預期國家會採用多種收縮貨幣手段。這樣，就會是估值水平相應下降。

　　對於理財市場，銀行穩定收益型理財產品暫時還能跑贏CPI，目前1年期信貸類理財產品的收益率平均在4%左右，這類產品雖然理論上不保本也不保收益，但真正虧損的則是少之有少。更安全的還是保本保收益類產品，雖然收益比不上信貸類產品，但部分產品也能跑贏CPI，這類產品目前1年期以上的很少見，半年期產品年收益率可達到2.7%附近。

　　如果希望保持資金的流動性，又不願意只拿銀行的活期利息，投資者可考慮選擇銀行的T+0理財產品，雖然收益趕不上CPI，但是至少遠高於活期儲蓄利率。