在創出年內收盤新高一天之後，昨天各大股指跌回了前期交易區間，原因是美元走強和市場對聯儲神經過敏導致多頭畏縮不前。昨天大盤低開，隨後立即反轉走高，90分鐘後回補了開盤的跳空缺口，但上升動能開始枯竭。接著，大盤在交易日剩下的時間裡震盪走低，收盤前一個小時賣壓有所上升。納斯達克綜合指數和道瓊斯工業平均指數雙雙下跌0.5%，標普500指數和羅素2000小型股指數均下挫0.6%。中型股表現出一定的相對強勢，標普400中型股指數僅低收0.1%。收盤前的小幅反彈使得各大股指脫離了盤中最低點，但仍收於各自振幅的下四分之一附近。
成交量全面放大，使得標普和納指出現看跌的「出貨日」。紐約證交所總成交量較上一交易日放大10%，納斯達克交易所類似地上升9%。儘管週一股市出現一輪放量上漲，但昨天成交量更大的下跌行情意味著共同基金、對沖基金和其他機構投資者在派發籌碼。不過，市場內部力量對比卻並不是太糟糕。兩大交易所下跌股成交量與上升股成交量之比僅為2比1。過去一個月來，「出貨日」的天數遠遠超過「吸籌日」，但各大股指表現出極好的彈性，繼續在近期高點附近整理。
昨天我們建立了2個新的頭寸，買進了Semiconductor HOLDR(SMH)和反向跟蹤金融股的Financial Bear 3X(FAZ)。與我們最近幾周開建新倉的操作手法一樣，這兩筆交易的倉位均只有平時的一半，目的是在震盪市中降低風險。
上周，我們買進SMH後又在盈虧平衡點賣出，因為這只ETF看起來在走高之前要繼續整理一段時間。不過，昨天SMH的10日均線上抬至當前價位，而且價格站上了時線圖上的短期下降趨勢線，於是我們重新進入了這一頭寸。但是由於下午大盤下挫，SMH收盤略微低於我們的買入價，不過仍處於高位強勢整理的窄幅區間之內。下面的時線圖標出了我們的買入點，接下來的日線圖則展現了它的強勢整理形態和10日均線的支撐：
我們另一筆交易是買進了反向跟蹤金融板塊的FAZ。最近我們回補了Regional Bank HOLDR(RKH)的空頭倉位，鎖定豐厚利潤，因為當時銀行股看起來找到了支撐。但是板塊中的領先個股，比如高盛，現在再次表現出相對弱勢。尤其值得注意的是，許多金融股週一形成了看漲的反轉燭線，但昨天卻跌破了週一看漲燭線的低點。從下圖我們可以看到，FAZ正在一個窄幅區間整理，略微高於20日均線和50日均線的支撐位，而兩天前一度「底切」這兩根均線：
如果FAZ繼續上漲(意味著金融股繼續下跌)，我們只是將短期價格目標設在11月2日的高點(大約24美元)。另一方面，如果各大股指果斷突破近期交易區間並穩住，我們將會砍掉FAZ，讓SMH繼續跟隨大盤走高。在區間震盪的市場中，除了降低所有新建頭寸的持股數量之外，雙向操作也是一個降低風險的辦法，即做多具有相對強勢的ETF，做空具有相對弱勢的ETF。
儘管週一大部分主要股指均創出2009年收盤新高，但昨天我們警告大家不要過於興奮，因為標普、納指和道指並未真正突破近期整理形態的盤中高點。相反，它們只是小幅站上了前期收盤高點，但仍位於數周來箱體震盪區間的高點之內。因此，昨天大盤跌回前期交易區間並未讓我們感到驚訝。這只是另一個走勢缺乏延續性的例子，這種情形我們在過去5周來已經多次見到。
美東時間今天下午2點15分，聯儲將會宣佈政府對利率和經濟政策的最新立場。儘管幾乎所有人都預計今天聯邦基金利率不會發生改變，但交易者將會密切關注聯儲對未來經濟政策的措辭。今年3月份以來，聯儲一直宣稱要「在較長時間內」將利率維持在「極低的水平」。如果這次沒有這句話，股市可能會作出激烈的膝跳式反應。不過，只要這兩個特定的關鍵詞依然不變，那麼市場的反應就會相對溫和。考慮到最近失業率數據略微好於預期，不知道聯儲是否會認為這是一個足夠重要的作出改變的原因。與所有聯儲日一樣，對下午大盤的急劇波動要做好準備。 |
