5月21日3點整,IF1005合約報收2749.8點。3點50分左右,中金所報出官方結算價為2749點。根據中金所「現貨交易日最後兩小時算術平均價」計算,5月合約結算價格約在2749.78左右。按照規則,中金所有權利對此算術平均價作出調整,作為合約最後結算價格。
股指期貨上市以來的第一個到期日,現貨和期貨統統跳空低開。上證指數跳空103點,而股指期貨個合約也均跳空2%以上。「主要原因是昨夜道瓊斯等外盤指數出現大跌,」經易期貨金融分析師管恩傑表示,但也不排除今日股指期貨今日合約到期,人們對「到期日效應」的恐懼心理對市場產生了影響。
首創期貨研究院分析師劉瑋表示,今日行情未現「到期日效應」。「國外到期日效應出現的條件是到期合約持倉量和交易量都保持一定水平,但中國股指期貨第一次面臨交割,5月合約交易量和持倉量都非常小。」
「今日行情非常平淡,股指期貨5月合約緊密跟隨現貨走勢。基差縮小的非常迅速。1點之後基本就在5各點上下徘徊了。」管恩傑說。
下午點左右,IF1005合約的持倉量一度跌至390餘手,而結算前10分鐘出現了一個明顯增倉,至收盤達到642手。
「小幅增倉是因為有些投資者想擁有交割經驗,試探今後到期日套利怎麼做,並看看參與起來有什麼問題。」劉瑋分析。「另外一個原因是,股指期貨結算價是按照算術平均價結算,而非加權平均價,一部分投資者可能不清楚這一點。在最後十分鐘,現指與期指有大約20點的價差,可能有投資者認為馬上交割了沒有風險而做進去了。」
劉瑋計算,今日到期日套利機會情況為,正向18次,反向13此,盈利次數為18,平均收益8.08個點,平均收益率只有0.72%。 |
