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標題: 炒基金的22條軍規(3) [打印本頁]

作者: louisewion5254 時間: 2010-9-11 00:52 標題: 炒基金的22條軍規(3)

5、不熟不做
　　每一個成功的人都有一片自己的領地。就像如果你網球打得很好，那麼你的握拍、揮拍、發球和回球等動作的方式已經成了一整套習慣，而當你改去打羽毛球時候，會發現打網球養成的習慣幾乎全都會成為你的障礙。而如果想在這種表面類似網球的運動中有良好表現，則必須放棄在網球運動中形成的良好習慣，去養成一套新習慣。
　　實際上，投資也如此。每一個成功的投資者都有他自己的領地，越成功越專業。就像沃倫·巴菲特是「股神」，而喬治·索羅斯掌控對沖基金，彼得·林奇是王牌基金經理，吉姆·羅傑斯則在大宗商品市場上成績斐然。
　　這些成功投資者都把注意力集中在一小部分投資對像中，這劃定了他們自己的能力範圍，只要不超出這個範圍，就擁有了一種能讓他的表現超出市場總體表現的競爭優勢。這種競爭優勢就是衡量一筆投資是否有理想的平均利潤期望的能力，而只要他將注意力轉到了其他類型的投資上，他的「衡量工具」就會失效。
　　正如巴菲特所說:「對大多數投資者來說，重要的不是他們知道多少，而是他們能在多大程度上認識到自己不懂什麼。」
　　沒有明確投資理念的投資者，常常做出有違自我判斷的投資決策，特別是在股市繁榮的狂躁期中，人們更喜歡這山望著那山高，看到其他人似乎都在輕鬆賺錢而自己卻沒有如此好運，開始自我懷疑並追逐幻想，從而貶低自己的知識和專業技能。
　　在股指上揚、基金飄紅時，很多人都會認為投資股市比做其他生意容易多了，只要看看盤，在電腦上按幾下，或通過電話委託幾個號碼，就能在幾秒鐘內完成交易。但在股市上，把辛辛苦苦做了幾年生意掙到的錢全賠進去的故事，並不鮮見。
　　對這種想走捷徑迅速通過股市致富，卻根本不願花時間做研究分析的人。林奇曾感歎:「難怪人們在房地產市場上賺錢而在股票市場上賠錢。他們選擇房子時往往要用幾個月的時間，而選擇股票只用幾分鐘。事實上，他們在買微波爐時花的時間也比選擇股票時多。」
　　由於某些具體原因，分析股票或基金對於一般投資者太過深奧和複雜，普通投資者因此更容易因一時念頭而將所有積蓄投入某一隻股票或基金。一對夫婦可能會花整個週末去查找飛三亞旅遊最優惠的機票價格，但當他們購買5000股中國南方航空公司的股票時，可能連10分鐘都不願花在研究該公司的基本業績上。
　　如果你只是偶爾打打網球，輸贏都無所謂。同理，如果你只是偶爾炒炒股票、買買基金，盈虧無關痛癢。但如果你想通過投資賺錢養家、買房、發財致富，那就必須付出大量精力和時間，在實踐中逐步積累更多的知識、能力和技巧。
　　投資大師不理會他不瞭解的投資對象，是因為他知道自己的不足，這為他自己劃定了清晰的能力範圍。他的能力之外的高山，會被他忽略，這是為了相對成功的把握。巴菲特和索羅斯是通過思考以下問題來劃定自己的能力範圍:其一，我對什麼感興趣？其二，現在我瞭解什麼？其三，我願意去瞭解什麼，學習什麼？
　　很多故事都可以證明，缺少專業知識的人們一直是狂躁期中損失最大的群體。他們往往是在好時光幾乎就要結束的時候才實在忍不住投入，成為恰好是在泡沫破裂而股市全面崩盤前辛苦買入的那最後一撥人。

　　6、迅速決斷
　　做熟門是為保證自己清醒的決斷能力。在炒基金或股票中最怕的是猶疑——如果不能做判斷在關鍵的點位買入或拋出，就不可能獲利。
　　猶疑是不自信的表現，會擾亂一個投資者的思維——如果下周出現更好的投資機會怎麼辦？如果我為了買B而賣了A，但結果是A比B好怎麼辦？如果B的價格在明天或下周下降從而給了我更好的入市時機怎麼辦？如果我又犯了錯怎麼辦？如果利率突然調整了怎麼辦？如果市場要崩潰了怎麼辦？
　　這一系列的「如果」經常導致一個投資者的購買量遠少於他的意願。比如說，他本打算購買1萬股，並且認為這個數量很合適，當打電話準備下單時候卻開始懷疑自己的判斷。「或許，」他想，「我應該先買2000股。看看會發生些什麼，剩下的以後再買。」但他往往發現再也沒有合適的時機買剩下的那些。
　　這樣的問題不會進入投資大師的大腦。對他來說，所有問題事先已經明確，下單只是一套程序最後的收尾動作，這時候，他甚至可能已經在思考下一個投資機會了。
　　也可能投資者行動的限制是因為資金不足。實際上，投資大師也會面臨這樣的問題，特別是在他職業生涯的早期。但由於他的投資目標是明確的，能判斷他的最新投資機會是否優於他已經擁有的一個或更多投資對象。如果他面臨資金限制，那麼在他採取行動時候，已經決定為這次行動要馬上賣掉手頭的哪些資產了。
　　沒有明確投資目標的投資者，往往無法衡量他的投資理念的價值。即使已經對投資對像做了大量研究，在沒有投資標準的情況下自己也無法安心。他「檢驗」自己想法的方法之一是詢問朋友或業內人士，用別人的看法充當他所欠缺的投資標準。即使這樣，通常在最後下單時候，心中還免不了會嘀咕:「我做的到底對不對？」
　　索羅斯能在發現情況1秒鐘內，就向他的經紀人下達全部清倉的指令;而巴菲特也能在10秒鐘內否定他所聽到的大多數投資建議，這都因為他們有非常明確的投資標準，這些標準可以讓他以閃電般的速度分清合適和不合適的投資。

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