復甦艱難
因為有著基金倉位以及基金選擇的雙重投資因素，導致投連險賬戶要明顯慢於基金半拍，體現在收益上即「熊市抗跌、牛市跑輸市場」。這在第四季的跨年復甦行情中，顯然不會是一個有利因素。而對於欲借本輪反彈行情相沖業績的保險公司來說，這也不是一個利好消息。
「現在股市起來了，我們希望能借此提升投連險的銷售業績，否則今年考核指標恐怕完不成了。」一家壽險公司內部人士一席話代表了大多數倚重投連險的壽險公司的心聲。
上海保監局最新統計數據顯示，今年第三季度，投連險銷售業績已由快速下滑轉為環比正增長，但第三季的業績仍只有第一季的60%左右。而相關統計數據顯示，目前只有平安、泰康、太平以及一部分外資(包括合資)壽險公司尚且有少量投連險銷售，但大部分公司相比2008年同期已經是連零頭都不夠。
若從目前大市及行業環境來看，投連險銷售要想迅速翻身恐怕不易。一來，隨著行情的好轉以及創業板開閘，一部分散戶資金已被分流。二來，投連險的銷售群體大多是不善於投資的人群，這部分人群的投資心態多是「一朝被蛇咬，十年怕緊繩」，銷售誤導事件可能會對其購買傾向有些影響。
即使是今年新批的幾個投連險賬戶，也對其復甦貢獻有限。不難瞭解，這些新批賬戶並非根據現有資本市場現狀而設，多為去年就已申報的賬戶，屬於保險公司在已有投連險賬戶上的拾遺補缺。
而「拾遺補缺」背後其實有這樣一段背景。「因為和股市唇齒相依，投連險在2007年賣得非常火爆，推出來的賬戶也大多是偏股型賬戶。2008年股市調整，保險公司轉而申報增設債券型、貨幣型等偏穩健型賬戶，但由於當時投連險誤導風波，為規範管理，投連險賬戶閘門暫時被關。」
如7月獲批的信誠人壽新增專打新股投資賬戶，就是在2008年提交的設立申請，直至一年後才獲得批准。但從現在來看，這一相對較具特色的賬戶卻有些生不逢時。此前證監會發佈的IPO新規中有「合理設定單一網上申購賬戶的申購上限，原則上不超過本次網上發行股數的千分之一」的限制，這意味著大資金在打新上不再具有太多的資金優勢。
穿「馬甲」過冬
一旦銷售業績上不去，那麼，由於利潤率較低的自身特性，投連險很有可能就是「賠本賺吆喝」。 一家壽險公司銀代部負責人告訴記者，投連險雖能在短期內產生大量現金流，但該產品賬戶收益全部歸購買者所有，保險公司只從中收取管理費，而為了吸引消費者眼球、提升市場份額，各家公司對投連險的收費標準一降再降，這樣一來，保險公司要想在投連險上賺到錢就只能「拼規模」。
而據業內人士透露，就算是2007年投連險火爆之時，市場上做得較好的幾家壽險公司，利潤方面也只是打平或略有盈餘。相比之下，其他在投連險市場上做得「不溫不火」或稍晚進入這個市場的保險公司，則多是在賠本賺吆喝。「對於保險公司來說，較低的利潤率使投連險對公司精算價值貢獻相對較小。」
「要把投連險的量做上去，關鍵還是要有打開增量資金進入的通道。」個別知變通的保險公司於是想：如果投連險不好賣，那麼，何不試著把它與其他險種捆綁賣呢？於是乎，早在去年底時，一批投連險穿上「馬甲」迎接寒冬。
船小好掉頭，瑞泰人壽率先「改頭換面」，通過以萬能險轉換投連賬戶的方式作為變通解決方案。稍晚數月推出的平安人壽某款投連險則通過附加萬能險的方式，實現投連投資賬戶與萬能賬戶同一平台自由轉換的組合方式。金盛人壽、信誠人壽等公司則推出在其主要保障型產品之上嫁接了投連的附加險。投連險搭配具有長期性的並且有保底收益的產品，這樣的選擇，可以規避掉客戶在熊市懼怕風險的心理。 |
